Annexure F – Interest in joint ventures and associate

The Group has a 49.9% share in Adcock Ingram Limited (India), a 50% share in National Renal Care Proprietary Limited and a 25.1% minority share in Ayrton Manufacturing Limited (Ghana), the remaining shareholding after the disposal of the 53.47% share on 7 December 2016. The Group's interest in these entities is accounted for in the consolidated financial statements using the equity method. Summarised financial information of these joint ventures and associate, based on IFRS and the reconciliation with the carrying amount of the investments in the Group are set out below:

1. ADCOCK INGRAM LIMITED (INDIA)
 

STATEMENT OF FINANCIAL POSITION

   2018 
R’000 		    2017 
R’000 		   
Property, plant and equipment  153 577     168 038    
Other financial assets  148 590     81 390    
Non-current assets  302 167     249 428    
Inventories  39 539     81 814    
Trade and other receivables  511 651     204 041    
Cash and cash equivalents  52 950     80 213    
Current assets  604 140     366 068    
Total assets  906 307     615 496    
Post-retirement medical liability  4 718     4 502    
Deferred tax  20 207     21 072    
Non-current liabilities  24 925     25 574    
Trade and other payables  42 328     84 380    
Provisions  1 420     1 829    
Taxation payable  334 317     10 688    
Current liabilities  378 065     96 897    
Total liabilities  402 990     122 471    
Equity  503 317     493 025    
Proportion of Group's ownership  49.9%     49.9%    
Carrying amount of the investment  251 155     246 019    
STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME             
Turnover  505 146     534 212    
Cost of sales  (395 407)    (402 575)   
Gross profit  109 739     131 637    
Selling, distribution and marketing expenses  (101)    (287)   
Fixed and administrative income  14 520     3 070    
Operating profit  124 158     134 420    
Finance income  69     3 006    
Finance costs  (652)    (666)   
Dividend income  4 917     2 689    
Profit before taxation  128 492     139 449    
Taxation  (83 739)    (64 643)   
Profit for the year  44 753     74 806    
Group's share of profit for the year  22 332     37 328    
Unearned income on inventory  (3 502)    (7 543)   
Group's share of profit for the year  18 830     29 785    
   
2. NATIONAL RENAL CARE PROPRIETARY LIMITED
 

STATEMENT OF FINANCIAL POSITION

   2018 
R’000 		    2017 
R’000 		   
Property, plant and equipment  167 897     167 435    
Intangible assets  106 040     62 759    
Loans receivable  34 988     32 837    
Investment in associate  –     4 152    
Deferred tax  24 880     21 177    
Non-current assets  333 805     288 360    
Inventories  24 396     22 954    
Trade and other receivables  103 532     92 424    
Cash and cash equivalents  155 980     93 817    
Current assets  283 908     209 195    
Total assets  617 713     497 555    
Long-term borrowings  3 510     2 408    
Non-current liabilities  3 510     2 408    
Trade and other payables  111 127     109 512    
Short-term borrowings  255     –    
Provisions  16 165     13 815    
Taxation payable  8 166     5 663    
Current liabilities  135 713     128 990    
Total liabilities  139 223     131 398    
Non-controlling interests  90 500     74 168    
Equity  387 990     291 989    
Proportion of Group's ownership  50.0%     50.0%    
Carrying amount of the investment  193 995     145 994    
STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME             
Turnover  1 037 440     909 176    
Cost of sales  (776 342)    (699 773)   
Gross profit  261 098     209 403    
Selling, distribution and marketing expenses  (124 403)    (112 178)   
Fixed and administrative expenses  (2 984)    (3 476)   
Trading profit  133 711     93 749    
Non-trading income  25 480     –    
 Fair value gain on revaluation of investment in associate  37 760     –    
 Impairment of loans receivable (refer to annexure G) (1 655)    –    
 Impairment of goodwill (refer to annexure G) (10 625)    –    
Operating profit  159 191     93 749    
Finance income  9 040     9 146    
Finance costs  –     (508)   
Equity accounted earnings  830     3 939    
Profit before taxation  169 061     106 326    
Taxation  (39 471)    (28 441)   
Profit for the year  129 590     77 885    
Less: Non-controlling interests  (13 587)    (12 265)   
Profit attributable to owners of the parent  116 003     65 620    
Group's share of profit for the year  58 001     32 810    
   
3. AYRTON DRUG MANUFACTURING LIMITED (GHANA)
 

STATEMENT OF FINANCIAL POSITION

   2018 
R’000 		    2017 
R’000 		   
Property, plant and equipment  21 253     21 269    
Intangible assets  –     45    
Deferred tax  604     –    
Non-current assets  21 857     21 314    
Inventories  29 102     33 557    
Trade and other receivables  46 842     34 005    
Current assets  75 944     67 562    
Total assets  97 801     88 876    
Deferred tax  –     459    
Non-current liabilities  –     459    
Trade and other payables  17 070     12 270    
Short-term borrowings  –     7 730    
Provisions  993     1 029    
Bank overdraft  13 766     10 446    
Taxation payable  2 325     1 036    
Current liabilities  34 154     32 511    
Total liabilities  34 154     32 970    
Equity  63 647     55 906    
Proportion of Group's ownership  25.1%     25.1%    
Group's share of net assets  15 975     14 032    
Fair value adjustment  (7 961)    (7 961)   
Carrying amount of the investment  8 014     6 071    

STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME

   12 months 
R’000 		    7 months 
R’000 		   
Turnover  102 895     60 880    
Cost of sales  (44 268)    (28 115)   
Gross profit  58 627     32 765    
Selling, distribution and marketing expenses  (12 479)    (6 867)   
Fixed and administrative expenses  (27 618)    (15 861)   
Operating profit  18 530     10 037    
Finance costs  (5 452)    (1 986)   
Profit before taxation  13 078     8 051    
Taxation  (3 433)    (1 884)   
Profit for the year  9 645     6 167    
Group's share of profit for the year  2 421     1 549